2019年一季报出炉的日子，蔚来放出来两个利好消息：一是蔚来第二款量产车型ES6正式下线，计划6月下旬开始交付；二是获得北京亦庄经济开发区100亿元的融资。

4月28日，蔚来2019年一季报发布，营业收入创上市以来新低，ES8交付量急剧下跌，经营数据难看，着实需要利好消息的加持。

营收利润环比减半，净亏损25亿元

蔚来的“王牌”ES8上市不到一年便遇冷。

2019年一季度，蔚来ES8共交付3989辆，比2018年第四季度少交付3991辆，交付量减半。ES8是蔚来目前唯一上市的产品，其销量大幅度下滑，直接导致蔚来一季度营收仅为16.31亿元，环比下滑52.5％。

蔚来亏损的状态继续扩大，2019年一季度净利润经调整后仍旧亏损25亿元，同比增长75.7％。而销量锐减导致固定成本均摊到每辆车的成本增加，进而侵蚀利润，蔚来车辆销售利润率由正转负，从上季度的3.7％下滑到本季度的-7.2％。毛利率亦从0.4％下滑至-13.4％。

蔚来刚刚好转的经营形势转眼间消逝，糟糕的情况在4月份越发严重，ES8的交付量只有1124辆，比一季度月均交付量更少。蔚来对第二季度的交付情况并不乐观，公司预计包括数百辆ES6在内，第二季度交付量在2800至3200辆之间，环比减少约19.8％至29.8％。

蔚来将ES8销量不佳归咎于新能源补贴退坡和中国宏观经济状况的放缓，以及中美贸易摩擦加剧了汽车行业的不景气。

中国汽车行业整体确实有下滑趋势，但新能源汽车走势良好。跟据中国汽车行业协会统计，2019年一季度我国的新能源汽车销量为29.9万辆，同比增张110%。

行业不景气的解释显然很难站住脚，倒是蔚来ES8上市以来问题频出，多位车主遭遇自动熄火等问题，社交媒体上有车主吐槽“买蔚来不是买车，而是请回来一尊佛”。

4月22日，西安蔚来授权服务中心一辆正在维修中的ES8还发生起火事件。随着ES8交付量越来越多，暴露出来的问题也越来越多，势必对ES8的口碑造成不浪影响。

造车新势力中，小鹏汽车、威马汽车都开始交付，特斯拉亦在中国建厂，最快年底就可以投产，蔚来在中国市场需要面临诸多挑战。

蔚来提出的应对方式就是推出廉价版的ES6，定价在35.8万元-49.8万元，试图占领中低端市场，然而国产的特斯拉model 3的定价在30万元-35万元，跟model 3相比，蔚来ES6并不具备竞争优势。

靠ES6扭亏为盈任重而道远。

抱亦庄大腿，获得100亿融资

蔚来持续“烧钱”，上市后股价从13.8美元一路下跌至3.86美元，市值缩水到40亿美元。

上市融资的10亿美元，以蔚来日均“烧钱”1200万元人民币的节奏来计算，只够蔚来“续命”18个月。蔚来2019年一季报显示，公司现金及现金等价物还剩49.56亿元，考虑持续亏损以及到未来要自建工厂，这笔钱很快就会花光。

危难之际，蔚来抱上北京亦庄经济开发区的大腿，跟开发区的投资公司北京E-Town国际投资发展有限公司（“E-Town Capital”）签订了框架协议。

协议称，蔚来将在北京（亦庄）经济技术开发区设立“蔚来中国”，并将部分业务和资产出资给蔚来中国，而E-Town Capital最初将通过其附属实体或与其共同投资高达人民币100亿元。

E-Town Capital还将帮助“蔚来中国”建立或寻找第三方合作伙伴，为公司建立新的制造工厂，生产蔚来二代平台车型，第三方亦将获得“蔚来中国”的部分股权。

蔚来早前计划在上海市自建工厂，然而2018年底出台的《汽车产业投资管理规定

》，要求各省直辖市现有的纯电动汽车企业投资项目已建成且年产量达到建设规模，才能新建纯电动汽车项目。

上海市被特斯拉捷足先登，蔚来被迫放弃在上海自建工厂的计划。值得注意的是，北京市获批新建纯电动汽车生产资质的企业目前只有北汽新能源一家，而且已经达产。从产业投资新政的规定上来看，蔚来是有机会通过在北京建设工厂来获取资质的。

早在2017年，北京经济技术开发区就把新能源汽车产业作为构建高精尖经济结构的一个重要发力点。同年3月，我国首只依托汽车产业领军集团成立的百亿级新能源汽车产业投资基金在北京亦庄成立，在这只百亿级投资基金的支撑下，开发区积极致力于推进新能源新材料产业基地建设，建设智能汽车与智慧交通产业创新示范区。

蔚来跟北京经济开技术发区的接触发生在2018年7月，当时开发区打造的国汽（北京）智能网联汽车研究院，审批通过邀请蔚来汽车、上汽、联通等9家公司入股，力求共同推动中国智能网联汽车产业的发展，在新一轮产业变革中抢占产业制高点、培育竞争新优势、增强国家硬实力。

全国企业信用公司系统显示，蔚来汽车尚未入股，却先迎来了北京经济技术开发区的投资协议。

如何实现自身的造血功能，是蔚来头疼的问题之一，否则按照当前的“烧钱”速度，100亿元恐怕也撑不了多久。