今日头条前段时间低调上线的现金贷产品“放心借”，恐怕很难再“低调”下去了——近日，有媒体质疑甚至实名举报，称“放心借”属于一款非法运营的金融产品，因为今日头条一直都拿不出金融运营资质的牌照。

2018年7月，在没有宣传的情况下，今日头条上线了“放心借”。最初，在放心借首页，该产品被宣传为“今日头条旗下信贷平台”。后来在遭到质疑后，放心借首页已经悄然改版，宣传标语变成“今日头条旗下借贷服务平台”。但是，虽然今日头条方面一直有收购金融牌照的传闻，但至今牌照落实情况尚且不明。

9月初，自媒体人凌建平在其“国际投行研究报告”的公众号中发布一篇名为“向银保监会公开举报今日头条放心借违法：六问张一鸣”的文章，直指今日头条平台信贷产品放心借涉嫌“非法营运”。他直指“放心借”产品的性质：“放心借”到底是一款提供消费贷款的金融产品，还是为持牌金融机构导流的服务平台？

凌建平从今日头条是否具备金融牌照、从事借贷中介业务是否需要在工商局部门登记备案、是否涉及虚假宣传或从事金融广告导流服务，以及放心借产品是否涉及发放无特定场景、无指定用途的小额贷款，关于授权使用用户通讯录与征信查询等问题进行了分析。

凌建平认为，“放心借”如果是金融产品，今日头条就涉嫌在没有金融牌照的情况下，从事互联网金融业务；如果“放心借”仅仅是一款导流的技术产品，那今日头条则涉嫌虚假宣传。

在官方的介绍页面，今日头条旗下放心借的介绍是，通过智能算法为用户推荐“高额底息”的正规持牌金融机构，审核迅速，提前还款按日计息无违约金。20周岁及以上的中国大陆公民（非在校学生）都可以申请。

据了解，放心借与三家金融机构合作，分别是南京银行、新网银行以及中银消费金融。今日头条提供流量，背后的持牌机构提供开户、风控、贷款等金融交易，看似是中介性质，但因涉及金融借贷业务故而遭遇质疑。相较而言，“TMD”中的美团旗下“美团生活费”运营主体重庆三快早已拿下小贷牌照，更为合规。

凌建平的举报，直指“放心借”的产品性质，如果深究起来，“放心借”的风控谁来做？

如果是今日头条负责“放心借”的风控，那与之合作的金融机构，就是将“风险控制核心业务外包”了，这无疑是违规的。如果今日头条仅仅只推荐用户，没有做风控，那今日头条是否又会涉及虚假宣传呢？

凌建平实名向监管部门举报的内容，对于行业来说都是个警示——去年底密集出台的现金贷监管政策，像是“特急金牌”，对现金贷的成本上限和资金来源分别给予了严格的限制。一场席卷全国的现金贷监管风暴自此开启。

不过，目前监管也未对该模式表态，导流与风控的边界在哪里？自营与开放如何限定，都还有待细化。