创业板开板半年后，2010年6月1日，创业板指数（399006.SZ）发布，自此创业板市场终于有了自己的价值尺度，同时也使创业板的指数化投资成为可能。时至今日，随着创业板上市公司数量的日益增多，普通投资者从将近700只个股中进行选择的难度越来越大，该如何从专业投资的角度来破解创业板投资密码？

南方创业板ETF基金经理孙伟表示，对于创业板指，确实很多人都耳熟能详，但实际上却误解多多。其中有两个常见的误解，一是误以为创业板指包含了创业板的全部600多只股票，另一个是误以为创业板指是小盘股指数。

事实上，创业板指是由创业板中市场规模大和流动性好的100只龙头股票组成的，成分股平均市值221亿元，孙伟认为，“这个水平能排进市场全部A股的500名之前了，比中盘代表性指数中证500的175亿元平均市值还要高些。可以预见的是，未来随着创业板公司的不断成长，创业板指的市值将进一步攀升。”

在孙伟看来，对创业板进行指数投资或是未来的趋势，同时也比主动投资更具优势。孙伟称，“主要优势有三点，第一点是分散风险，避免踩雷，投资个股可能遭遇经营困难，财务造假等问题，最惨可能面临直接退市，这些都会导致大比例亏损；第二点是流动性优势，投资指数基金可以随时赎回变现，投资个股则可能面临停牌或跌停无法变现的问题；第三点是科学选股，自我迭代，创业板指永远选择的是创业板中流动性好和规模大的100只龙头股，有可能未来这些成分股中的有些不存在了，但创业板指仍然会存在并不断成长。”

投资时间越久，上述三点优势会越加明显，孙伟认为，“创业板指相比个股更加适合长期投资的原因。”

自创业板推出以来到2015年之间，业绩持续高增长造成指数增长不错，但自从2015年股市巨震之后，监管层重新提出脱虚向实，提出金融去杠杆、经济去杠杆、强化监管，一系列的政策取向，高点之后逐渐往下回落，创业板指数也伴随业绩的下滑不断做出调整。

对此，孙伟表示，最近两年创业板指数表现不佳主要是因为2015年脱离基本面的疯牛透支了未来的预期，15年创业板指市盈率最高曾经到过惊人的135.13倍。目前创业板指最新市盈率是43.87倍，比历史高点的回落了三分之二以上，相比发布以来54.23倍的平均市盈率还低了19.1%，自身对比看，创业板指当前已经不贵了。

此外，对于IPO的提速是否对创业板承压孙伟认为，“首当其冲的应该是壳股票，而非创业板指成分股，之前解释过创业板指并非小市值股票指数，其成分股平均市值221亿元比2900多只A股都要大。另外，当前IPO的发行节奏较为稳定，这种持续了一段时间的常态化也并未带来新的利空预期。所以，我觉得大家没必要对此过度担心。”

从南方基金测算的测算来看，如果在任何时点开始对创业板进行周定投，坚持满一定时间投资。坚持定投一年的胜率为46%，投资两年的胜率为66%，三年胜率为83%，五年胜率则是100%。历史5年定投年化收益率为23.92%。

孙伟对于个人投资者的意见则是，如果投资时间在3年以上，定投是一种不错的参与方式。定投很省心，不需要去判断市场，不需要知道目前是牛市、熊市还是震荡市，无脑坚持就好了，但这种坚持其实很难。历史数据可以给大家提供一些信心。

孙伟坦言，虽然结果很美好，但过程却可能比较痛苦。指数发布到现在的定投过程中，亏损时长占比接近30%，最长连续亏损时间有448个交易日，可以想象那段时间可能确实比较煎熬。另外需要提醒大家的是，定投需要止盈，如果创业板指估值明显高估，市场明显过热，要记得及时赎回。